Het effect van het Brexit referendum op aandelenrendementen in het Verenigd Koninkrijk en Europa

In dit onderzoek wordt met behulp van event study methodologie onderzocht wat het effect is van de uitslag van het Brexit-referendum op de aandelenrendementen van bedrijven uit het Verenigd Koninkrijk en de rest van Europa. Voor bedrijven uit zowel het Verenigd Koninkrijk als EU-lidstaten worden gemiddeld significant negatieve abnormale rendementen gevonden. Er wordt onderzocht welke variabelen de abnormale rendementen van bedrijven verklaren. Hierbij wordt met name gekeken naar de internationalisering van bedrijven en verschillen tussen industrieën. Voor Britse bedrijven komt naar voren dat er een significant positief verband is tussen het aandeel dochterondernemingen in het buitenland van een bedrijf en het abnormale rendement van dit bedrijf. Daarnaast zijn er significante verschillen in abnormale rendementen voor bedrijven uit verschillende industrieën. Voor bedrijven uit de rest van Europa wordt gevonden dat het aandeel dochterondernemingen in het Verenigd Koninkrijk een significant negatief effect heeft op de abnormale rendementen van deze bedrijven.