Waarom gebruiken olie en gas ondernemingen financiële hedging activiteiten?

Dit onderzoek houdt zich bezig met de vraag waarom ondernemingen binnen de olie en gas industrie financiële risico activiteiten toepassen. Uit onderzoek naar de 10 grootste olie en gas ondernemingen ter wereld vind ik ten dele empirische ondersteuning van de theorieën dat hedging de waarde van de onderneming vergroot. Tevens heeft het gebruik van financiële hedging activiteiten enige invloed op de mate van Financial distress en de investeringen van de ondernemingen. Echter heb ik bij de variabelen exposure en ondernemingswaarde een tegengestelde uitkomst gevonden ten opzichte van de veronderstelde relaties. Uit de descriptieve analyse blijkt tevens dat de omvang van de onderneming een belangrijke verklarende factor heeft voor de resultaten. Uit de studie bljikt dat de olie en gas ondernemingen uit de steekproef significante exposures hebben aan de olie- en gasprijzen. De ondernemingen met een lage hedge hebben echter een significant lagere exposure coëfficiënt dan de ondernemingen met een hoge hedge. Dit is in tegenstelling tot de veronderstelde relatie dat de ondernemingen welke meer hedgen lagere exposure hebben. Ook in dit geval kan ik geen empirische ondersteuning vinden voor de stelling dat financiële hedging activiteiten hiervoor een effectief intrument zijn. (Sleutelwoorden: Hedging, olie en gas industrie, exposure, waarde, financial distress, investeringen)